以前、このブログで書いた投資本、
「1%の人が知っている99%勝てる株が見つかる本」
著者：山本潤、皆木和義
この本で紹介されているのは、将来の配当金に着目した、非常に興味深い投資法であり、将来配当が大きく増えるお宝成長株を発見できるという方法です。
また、計算方法もシンプルで再現性が高くなっています。
今回、この投資法を優良高配当株にあてはめて計算してみたら、どのような結果になるか、やってみました。
「99%勝てる株が見つかる本」の計算方法
以下、この本からの引用です。11の計算・チェックを行い、投資先として有望かどうかを判定する方法です。
――――――――――――――――――――――――――――――――
成長株を見つける５ステップと、「現在の株価が割安かどうかを見極める」ための６つの計算をします。つまり計11の計算で ”現在割安な成長株” を見つけられるということです。
●成長株を見つける５ステップ
・ステップ１：「営業費用売上比率が1.15倍以上」か？
・ステップ２：「配当性向が５割以上」か？
⇒２の条件を満たす場合、ステップ４に進む（満たさない場合、ステップ３へ）
・ステップ３：「直近４年連続で増収」か？
・ステップ４：経営の数値目標や中長期の計画が発表されているか？
・ステップ５：「永続性」と「数量見通し」で商品を評価
●現在の株価が割安かどうかを見極めるための６つの計算
・手順１：営業利益の６割（NOPAT）を計算する
・手順２：疑似配当総額を税引後営業利益の４割で計算する
・手順３：疑似的なROEを計算する
・手順４：ROEによる場合分けで７年後の配当予想金額を計算する
・手順５：将来配当と時価総額から将来の配当利回りを計算する
・手順６：株価の上値目処を計算する
―――――引用終わり―――――――――――――――――
優良高配当株での計算結果
これらの合計11の計算方法を、優良高配当株にあてはめて計算した結果は、以下の表のようになりました。
なお使用した数字は、直近の本決算の数値（2018年12月／2019年3月）です。
⇒「99%勝てる株が見つかる本」の考え方は、計11の計算を全て満たす企業ですから、ドコモとＪＴの２社が、この投資法での“買い”の銘柄に該当します。
⇒成長株を見つける５ステップを満たすのは、利益率が高く、競争力も高いと判断される企業です。
⇒割安度については、疑似的な将来の配当総額を算出して判断する手法です。これにより、現在の株価が７年後にどれくらいになっているかを計算します。
⇒決算短信の１ページ目に記載の情報があれば、これらの数値の計算は可能です。最初にエクセルで計算式を設定すれば、１社当り10分程度の作業時間でできますので、結構簡単です。
⇒このブログで計算の詳細まで書いてしまうのは、販売されている著書の引用レベルを超えてしまい、よろしくないと思いますので、詳しい計算方法を知りたい方は、「1%の人が知っている99%勝てる株が見つかる本」を読んでみて下さい。
まとめ
ドコモとＪＴについて、成長性と割安度の両方を満たすという計算結果が出ました。
やはり、この２社は、扱っている商品（タバコ、スマホ・通信料）が、独占的・寡占的な性質を持つものなので、強いんだろうなあと思います。
他の高配当株も、成長性の計算はバツでしたが、割安度の計算を満たしました。
割安度が比較的大きい（＝7年後の株価上昇余地が大きいという計算結果）のが、三菱ケミカルＨＤ・三井住友ＦＧ・三菱商事という点は、個人的に結構納得できる内容でした。
そして、いずれの高配当株も、それぞれ幅はありますが、７年後には現在の株価より上昇しているという結果が出たのは、心強いです。
今回の計算結果を参考にしながら、今後も高配当株を買い進めていこうと思います。
今日も配当生活への道を一歩ずつ進む、ショウでした！
コメント